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原创：高原麦客
解读《聪明的投资者》
一个工薪阶层，若是不安于现状，想要过上更好的 生活 ，投资无疑是最稳妥的路径。不需要场地，不需要团队，一个人就可以轻松搞定，被称为穷人的第二职业。
就在三年前，我还一直认为投资实在算不得靠谱的事情，常常把它和赌博买彩票联系在一起，总认为投资只是那些愿意冒险的人，渴望一夜暴富的人才走的险棋。生活稍有着落，有稳定的工作，肯定没人愿意。
其实还是张三九老师那句话说到心坎里去了， 投资是一种不甘平凡的生活态度 ，就像 梦想 ，看起来很渺茫，但万一实现了？通过一段时间的深入学习，才真正的了解到，投资是另一种生活方式罢了。
今天继续解读《聪明的投资者》这本书：
格雷厄姆说：要让市场服务你而不是指导你。如果有一天它表现出沉浸在一种特别愚蠢的情绪中，你完全可以自由地选择你的反应模式，你可以完全忽略它的报价，不买也不卖，也可以趁机大占便宜，高价卖出或者低点买入。
有人说市场是一只看不见的手，有人说市场难以捉摸，其实我们搞错了自己与市场的关系，而把自己放在一个 学生 的位置。虽然通过市场可以学习很多东西，但市场表现出来的愚蠢，常常超出理性衡量的范围。特别是无法用经验和预测完成时，要跳出思维的局限。
就像去年和今年的币市，刚开始，市场表现出失控的样子，一路高歌猛进，水涨船高。其实当时，大部分人都不知道什么原因，也不知道究竟会涨到什么时候，都是抱着观望的态度，而失去高价卖出的机会。
最近跌至较低的区间，大部分人却望而却步。无论是高涨还是持续跌落，都已经超出我们的心理预期，聪明的投资者却可以抓住市场的愚蠢，及时出击，而不是被大多数人的情绪裹挟。
市场会在一段时间忽略企业的 成功 ，但最终一定会用股价上涨确认企业的成功。正如格雷厄姆所说： 市场短期是一台投票机；长期是一台称重机。
但投资的前提是：你要认真学习，了解这个企业基础的财务数据，选择正确，并在较为客观合理的 安全边际 范围之内。特别是在经济逐步回暖后，自身的价值才会被市场肯定。
在投资的世界里，大多数人只关注股票的跌涨，而往往会忘记时间的维度，市场在短期愚蠢或者疯狂后，最终会回到当初的理性上来。在市场恢复信心之前，股市可能会大涨。可如果你要等到知更鸟报春，春天早已结束。
所以三九老师说过：当时机来临时，下最大的赌注，其余时间按兵不动。不要让市场小幅的波动，影响我们的情绪。频繁操作，赚的钱往往会被 抽水 。币市里流行一句话： 牛市屯币，长期持有，等待春天的到来。
格雷厄姆说：要想投资成功，一要智商，二要情商。智商不是聪明，而是正确的思考框架；情商不是战胜别人，而是战胜自己。用真确合理的思考框架做出正确的决策，有能力控制自己的情绪，避免情绪破坏思考的框架。
投资是一种生活，更像是一种自我的成长和修正。人常说：机会都是为有准备的人准备的。 学习投资是成为一名合格投资者的前提。所谓的智商，是你必须懂得基本的投资框架，基本的逻辑思维能力，基本的概率统筹知识。而所谓的情商，就是管住自己，不被外界因素裹挟。
纵观整个投资领域，80%以上的人都是一种跟风行为。别人干什么，自己干什么，心急火燎随大流。《通往财富自由之路》里有一句话说： 正确本身没有价值，大多数人都知道的事情，本身也没有价值。只有特立独行且正确才有价值。
从去年投资数字货币以来，一个最大的感受是，尽量不要按照别人的指导去做事情，也尽量不要听取别人的意见，一定要根据自己的具体情况制定自己的目标，就像别人3块钱买进EOS，你70块左右才买进EOS，安全边际不一样，对个体情绪的影响，也是不一样的。
在投资过程中，我们不是被市场击垮，而是因为不能控制自己的情绪，被大众的情绪裹挟。为什么能出现 追涨杀跌 的现象，究其原因是我们管不住自己，被市场暂时的利好或者大众乐观的情绪误导，进而做出一些错误的决定。
格雷厄姆说过：你的投资方式远不如你的行为方式重要。方法就在那里，策略也制定出来，重要在 落实 上。但人往往在关键时刻，因为情绪上的偏好或者厌恶而让自己失去一次次绝好的机会。
格雷厄姆说：任何牛市最终都要惨遭失败。这几乎成为股市或者币市的真理。但人们往往在牛市表现出一种乐观的情绪，由于人性的贪婪，由于不懂周期，往往认为还没涨到位，或者牛市根本没有到来。有时你问他们，多少才算到了 心里价位 ？答案常常会是 不知道 。
在牛市所有的股票和数字货币看起来都是价值投资，人们往往过分相信自己的选择和过分夸大了自己的预期。判断牛市的几种现象，如果连不常和你联系的人主动咨询你投资上的事情，或者手续费已经超过10%以上，又或者有人在各大社群写文章，大谈价值投资，或者说牛市远远没有到来的时候，说明牛市早已经来临。是卖掉还是买进，自己要做出一个理性的决定。
要相信周期的存在，张三九老师推出的小程序 价值感知训练 就是培养对周期的感知能力。通过定期对价位的记录，在漫长的时间预判周期的发展趋势，这与经济的上行和下滑密不可分。
对格雷厄姆的投资策略和投资思想的学习，有一个深刻的见解：整本书很少谈分析和预测方面的技巧，而把更多的篇幅和注意力用在了对于投资原理和投资者态度的上来。足见，投资并没有想象中那么难，难的是管住自己的情绪，用正确的策略不折不扣的执行。 |
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发表于 2022-1-26 20:16:10